除了整体规模，金融市场业务/同业业务至关重要。因为它们最能体现银行机构之于金融体系的外部性，这也正是系统重要性的题中之义。
作者：董云峰
编辑：叶冬
上周五，央行与银保监会公布了19家国内系统重要性银行名单，包括6家国有商业银行、9家股份制商业银行和4家城市商业银行。
按系统重要性得分从低到高分为五组：
第一组8家，包括平安银行、中国光大银行、华夏银行、广发银行、宁波银行、上海银行、江苏银行、北京银行；
第二组4家，包括浦发银行、中信银行、中国民生银行、中国邮政储蓄银行；
第三组3家，包括交通银行、招商银行、兴业银行；
第四组4家，包括中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行；
第五组暂无银行进入。
这份名单被一些人视为监管部门钦定的银行业排行榜。如此一来，邮储、平安还有未入选的三家股份行，似乎成了失落者。
其实大可不必。这19家银行是央行、银保监会根据去年末颁布的《系统重要性银行评估办法》给出的名单，基于年的数据，等到一年后又会根据年的数据进行更新。
而系统重要性的评估认定，主要基于一系列定量指标，其与商业银行的规模和实力高度相关，但并非一一对应。
制图：新金融琅琊榜
实际上，新金融琅琊榜发现，这19家系统重要性银行名单，与商业银行年净利润排行榜相似度更高。
为什么是这19家银行？为什么要这么排？我们可以从《系统重要性银行评估办法》当中找到答案。
上述文件给出了4大一级指标：规模、关联度、可替代性和复杂性，占比均为25%。
规模。采用调整后的表内外资产余额作为定量指标，总权重为25%。
关联度。采用金融机构间资产、金融机构间负债、发行证券和其他融资工具等3项定量指标，权重均为8.33%，合计总权重为25%。
可替代性。采用通过支付系统或代理行结算的支付额、托管资产、代理代销业务、客户数量和境内营业机构数量等4项定量指标，权重均为6.25%，合计总权重为25%。
复杂性。采用衍生产品、以公允价值计量的证券、非银行附属机构资产、理财业务、境外债权债务等5项定量指标，权重均为5%，合计总权重为25%。
在定量评估体系之下，商业银行的整体规模起到了决定性的作用，因此19家系统重要性银行，均来自总资产排名前20的银行。
不难看出的是，除了整体规模，金融市场业务/同业业务至关重要。因为它们最能体现银行机构之于整个体系的外部性，这也正是系统重要性的题中之义。
因此，兴业银行与交行、招行一道被纳入第三组银行，就在情理之中。目前兴业银行对主要同业法人客户覆盖率保持90%以上，银银合作法人机构家，在线托管产品总量位列行业第二，债务融资工具总承销额全行业第一。
与此同时，迥异于一般认知的是，客户数量（包括公司和个人）和境内营业机构数量并不那么关键，作为4项可替代性指标之一，单项权重仅为6.25%。也就是说，不管对公业务还是零售业务，与系统重要性的关联度相对偏低。
这可以解释，尽管邮储银行拥有近4万个营业网点，为全行业之最，个人客户超过6亿，与工行、建行差距很小，却未能与四大行并列进入第四组名单。作为第二组的末位，这家银行在金融市场业务上的广度和深度均有待提升。
同样地，虽然平安银行的零售业务实力突出，在资本市场上备受瞩目，但由于体量上的劣势，也只能位列第一组。
按照总资产来说，浙商银行超过2万亿，排在全行业第19名，宁波银行1.6万亿，排在第20名。不过，最终入选的是宁波，而不是浙商。
如上所述，这与宁波银行较强的金融市场业务有关。在行业里，宁波银行的外汇交易综合排名第12位，上海黄金交易所黄金询价业务做市商排名第8位，理财托管市场覆盖率全行业排名第一，主承债务融资工具排名全市场第11位。
概言之，这份系统重要性银行名单，固然是体现商业银行综合实力的一个重要维度，但不是唯一的维度，也很难说是最重要的维度。
更不要忘了，在19家系统重要性银行之外，中国还有家中小银行呢。
在当下，中小银行需要更多
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