白癜风的症状图片初期 https://m.39.net/pf/a_9366530.html来源：雪球建设银行基本情况：年总资产增长9.53%，保持着9.53%的成长。与此同时核心一级资本充足率为13.88%和年13.83%几乎持平。因此可以判定建设银行的商业银行业务真实的内生性成长力在9.5%以上。你们看到的归母净利润增长不足5%一方面是把利润拿去增强抵御金融风险的安全性上面了，另一方面是受到了净息差下降影响。一旦建设银行停下增强这些安全性，净利润增速就会突然冒出来。目前建设银行风险加权资产收益率在1.88%左右，仅比招商银行2.15%低一点。利息收入与净息差：建设银行的利息收入这个是影响营业收入最主要的因素。年净息差下降了0.05%，尽管建设银行提高了14万亿的贷款和垫款的收益率0.15%，但是不敌17万亿存款成本率上升0.18%。金融投资是第二大头，这个是债券，收益率下降0.13%。然后看存放央行里面的存款准备金从15%降低到了13%，这里面又贡献了一点利息收益率。还有一些同业利率及其它，最终使生息资产收益率仅增长0.06%，计息负债成本率增长0.12%。年进行存量LPR利率转换，这里面恐怕又会对资产收益率产生一些压力。（生息资产图在年报23页）下面我们来看看这个规模因素与利率因素图表，请打开年报24页。建设银行通过规模增长正向贡献了利息净收入的增长，但是利率因素是负贡献。这里要注意了，建设银行前些年存的一些核心一级资本充足率这个时候可以用了。如果年利率因素继续拖累利息收入的话就需要规模继续顶上，充足的核心一级资本可以保证资产在规模和风险权重两个维度的扩张。年报的时候建设银行规模因素和利率因素都是正贡献，总资产规模增长只有4.96%。所以投资者不用太过担心，建设银行是很稳滴。而且我们拉长看-年建设银行的净息差都是维持在2.20%以上。非息收入与综合金融：首先我们来看建设银行的手续费收入，手续费是一个银行最稳定的非息收入。这里我们要看看电子银行业务，电子银行业务在年增长了98.96%，年增长了38.10%是一个增长非常迅猛的业务。手续费大头银行卡手续费收入也增长比较快获得13.92%的增长。然后我们来看看建设银行的综合金融子公司。建设银行拥有：”建信基金、建信租赁、建信信托、建信人寿、中德住房储蓄银行、建信期货、建信养老、建信财险、建信投资、建信理财、建银国际等多家子公司”。所以千万不要说银行不能干这个不能干那个，我们大型银行可以通过成为金融控股集团是可以干很多金融业务的。商业银行是主业，综合金融和金融科技是银行未来两个主要赛道，我看好建信理财和建银国际这两家子公司。年这些子公司的净利润分别是：建信基金12.38亿、建信租赁15.21亿、建信信托22.18亿、建信人寿7.57亿、建信期货0.08亿、建信养老1.97亿、建信财险0.98亿、建信投资2.87亿、建信理财0.6亿、建银国际25.15亿。资产质量分析：总体上建设银行的资产质量依然非常好，不良贷款率从年的1.46%下降到了年的1.42%，不良贷款偏离率58.51%比年60.07%还要低，这说明建设银行纳入不良的标准更加严格了。逾期贷款依旧是四大银行中最少的。目前建设银行在以公布年报的银行中资产质量名列前茅，国有银行中排名第二！总体评价：建设银行是一家系统重要性银行，这些年降低了利润的增长速度，实际上在夯实经营指标。无论是资产充足率还是拨备覆盖率还是流动性指标都在往更加安全的方向发展。四大银行都差不多是这样。本人非金融专业人士，所写文章只为学习和研究，不作买卖建议。作者：估值的救赎链接：
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