撰文｜李可
编辑｜杜周
中国大型国有银行中被视为“另类”的邮储银行，去年才完成A股上市。一年后，交出了一份相当不错的成绩单。
数据来源：邮储银行年报截至年末，邮储银行总资产规模超越交通银行达到10.22万亿元；净利润同比增长16.52%；净利差（NIS）2.45%和净息差（NIM）2.50%。
年报中，邮储银行在六大国有银行中与交通银行的总规模最接近，而且多项经营指标领先交通银行，但净利润明显更低。
《蓝筹企业评论》经过研究比对后认为，邮储银行的实际经营状况没有年报总结中显示的那么优秀，与其他国有大行存在较大差距。
网点多效能低
首先，营业网点上邮储银行是“劣势”的。
截至年末邮储银行3.96万个网点中，80%是代理网点，多分布于经济较不发达的中西部和乡镇地区，产能偏低。而代理网点储蓄代理费较高，邮储银行每年支付给邮政集团的储蓄代理费达到营业收入的27.5%。
在经济发达贷款需求相对多的城镇，邮储银行没有数量优势，在硬件设施、人员配置上还存在差距。这种差距体现在网点运营中，在城镇网点数相近的两家银行中，交通银行网点平均资产、网点平均贷款、网点平均营收、网点平均利润分别是邮储银行的2.54倍、2.81倍、1.97倍和3.32倍。
贷款规模小利润从何来
邮储银行前身邮政储蓄业务一直是“只存不贷”，加上网点经营“劣势”，导致了和其余五家国有行资产端的差距。
年邮储银行资产结构中贷款占比低于五大行平均10个百分点，存贷比只有53.4%，同五大行77.5%的平均水平有差距。在零售贷款定价较高的消费贷和小微贷，业务规模差距更大。
尤其在消费贷款方面和优秀同业的差距十倍向上。年末，邮储银行累计发放储蓄卡10.07亿张，信用卡发卡量只有0.31亿张，渗透率只有5.1%。
但四大行信用卡累计发卡量已过亿，渗透率15-25%，招商银行和平安银行信用卡渗透率在60%以上。
中间收入低难称零售大行
邮储银行拥有6亿客户下沉规模，但在客户价值挖掘上表现平庸。中间业务收入占比偏低，年手续费及佣金收入占比仅有6.2%，相当于五大行年的水平，远低于五大行15%左右的营收占比。并且代理网点办理的中间业务额全额划归邮政集团，邮储银行的手续费支出占营业收入达5.4%。
在财富管理上邮储银行也不尽人意，和庞大的零售客户和网点数并不匹配。
年末邮储银行理财产品规模亿，网点平均理财余额只有0.23亿，差距甚大。从网点人员配置和前端销售团队的培养，邮储银行还有很长的路走。
《蓝筹企业评论》根据以上情况判断，邮储银行当前还难以称得上一家优秀的零售大行，在资产端、网点经营、中间收入等较同业均有差距，能否释放规模端和负债端潜力需要进一步等待。
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来源：蓝筹企业评论（ID:bluechip）
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