中国基金报记者方丽陈橹帆唐嫡整理
个人养老金时代正滚滚而来！
在这个潮流之下，个人投资者应该如何布局？个人养老金产品应该如何筛选？养老理财、养老储蓄、养老保险、养老基金各有哪些优劣？背后风险点在何方？这成为每一位投资者心中的困惑和疑问。
为此，在12月12日，中国基金报主办的“中国养老投资论坛”在线上举行，专门设置了圆桌论坛环节，邀请五位公募基金行业大佬就个人养老金的自身特点、发展建议、产品设计、投资逻辑等方面展开深度探讨，干货满满！
圆桌论坛由中国基金报应尤佳主持，参与讨论的嘉宾有博时基金多元资产管理部总经理麦静、南方基金FOF投资部总经理李文良、银华基金FOF投资总监兼基金经理肖侃宁、天弘基金养老FOF基金经理王帆、汇丰晋信基金经理何喆。
这些个人养老金基金的基金经理都对个人养老金的发展前景充满信心，认为这不仅有助于缓解老龄化社会中的社会养老压力，也有助于为股票市场带来长期资金，丰富资本市场的流动性，反过来又有助于力争提升养老金的收益水平。
这些投资人士还建议：只要条件允许，每个人都应该建立自己的个人养老金账户，为自己纪律性的存一笔养老资金。个人养老账户的资产配置上，建议如果距离退休日期还比较远，投资者可适度增加权益比例的配置，若时间较短则最好布局稳健低风险金融产品。他们尤其指出，当下股市处于低位，提高权益资产的比例也是比较恰当的。
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核心观点麦静：养老投资是一个长期的事情，为了确保每个养老目标产品都能够持续符合它的风险收益的定位，都应该要坚持各自的科学系统资产配置跟基金优选的投资管理框架。要管好产品，做好业绩，这也就是做自己的部分。
在做好自己、做好净值的同时，还是要清晰告诉持有人我们在做什么，为什么这么做。这实际上也是一种陪伴。让持有人能够真正拿得久，最终所有净值收益都能够切切实实地转化为持有人获得的收益。
李文良：只要条件允许，每个人都应该建立自己的个人养老金账户，为自己纪律性的存一笔养老资金。要有体面的退休生活，建立自己的个人养老金账户是非常有必要的。
做好个人账户资产配置建议，第一，专业的事交给专业的人，可以购买符合自己风险偏好的养老目标FOF产品，来实现一站式资产配置和动态管理。第二、如果我们考虑退休后还有20~30年的话，那个人养老账户的投资确实是数十年的长期投资，要保护账户资产不受通胀侵蚀，一定要注重权益投资。长期投资视角，忽略短期波动。
肖侃宁：从个人养老金账户的配置方面来讲，我认为没有最好的，只有最合适的。
第一步是选择适合自己的养老投资品类。对于专业知识相对缺乏的投资者，建议在符合自身风险能力的情况下，根据退休时间，选择目标日期型养老FOF，一站式省心投资，并通过长期持有，力争取得更好的投资收益。对于理财经验相对丰富、有一定专业知识、明确自己风险承受能力的投资者，建议根据自身的风险需求，选择对应的目标风险型养老FOF，并根据自身风险偏好的变化及时作出调整。
个人账户资产配置的第二步是挑选合适的养老FOF投资团队。养老投资对专业度要求更高，投资者在优选团队时，有一些指标可以参考：1、基金公司是否具有“养老基因”，是否有社保、年金等养老投资经验。2、是否有人力资源充足的独立FOF研究团队、成熟的FOF投研体系。3、目前在管的养老FOF整体业绩是否优秀。
王帆：目前看：1、第二支柱没覆盖的人群；2、子女养老支持需要补充的人群；3、需要强制储蓄才能存钱的高消费倾向群体；4、要缴纳个人所得税的人群；5、之前养老采用的方案没有收到预期效果的人群，有必要建立个人养老账户。
个人养老账户的资产配置，一个比较优化的方案是，如果退休日期还比较远，比如超过3年，就可以适度增加权益比例的配置，如果时间较短，更好采用稳健的低风险金融产品。对于当下，股市处于低位，提高权益资产的比例也是比较恰当的。
何喆：实际上，风险调整后的投资回报是整个养老金体系可持续发展的关键因素。养老金投资的本质，其实是个人投资者在早年牺牲一些资金的流动性，来确保退休之后充分且稳定的现金流。所以在积累期没有适当的预期回报水平的情况下，人们去参与养老金投资计划的积极性有可能会大打折扣。
从战术上来讲，针对不同风险级别和年龄结构的产品，除了设置权益资产比例的最高限制外，还应该引入对于整个组合的风险预算或者风险容忍度的概念。对于一个养老金产品，应该同时
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