12月5日，中国邮政储蓄银行（下称“邮储银行”）全资子公司中邮理财有限责任公司（下称“中邮理财”）开业仪式暨新产品发布会在北京举行。这标志着国有大型商业银行理财子公司全部开业。
北京市副市长殷勇、中国邮政集团公司董事长刘爱力出席并致辞，邮储银行董事长张金良主持，邮储银行副行长张学文、监事长陈跃军、副行长徐学明出席，中邮理财有限责任公司董事长吴姚东、总经理步艳红分别介绍了中邮理财的定位与发展方向、产品体系。
中邮理财的注册资本规模80亿元人民币，注册地为北京。成立理财子公司，是邮储银行零售战略的又一重要布局。张金良就表示，中邮理财的设立标志着邮储银行理财业务向现代化资产管理公司转型迈出重要一步，中邮理财要充分依托邮储银行渠道和客户优势，将对邮储银行的“新零售”战略形成强有力的支撑。
深度下沉、覆盖范围广的网点优势，以及庞大的客户群体，使得邮储银行具有天然的零售禀赋和优势。据了解，邮储银行拥有近4万个营业网点，网点数量位居中国银行业首位，覆盖中国99%的县（市）；服务个人客户达6亿户，覆盖超过中国人口总量的40%。截至年9月末，邮储银行个人存款占存款总额比例高达87.20%，个人贷款占贷款总额比例高达54.35%。
随着中邮理财的开业，标志着邮储银行理财业务向现代化资产管理公司转型迈出重要一步。中邮理财自身也“雄心勃勃”，明确提出，将对标国内大型公募基金和其他头部资管机构，计划打造-人的人员规模。未来3-5年综合实力进入行业第一梯队；经过更长时间，国内领先，国际一流。
此外，中信银行12月5日晚发布公告，收到中国银保监会出具的批复，批准公司拟出资不超过50亿元筹建信银理财有限责任公司。筹建工作完成后，公司将按照有关规定和程序向中国银保监会提出开业申请。
对标领先公募明确七大全面改革
中邮理财是国有大行中唯一一家公开市场化选聘董事长的理财子公司，吴姚东拥有近20年证券基金相关行业经验，先后担任过国通证券（香港）有限公司研究部研究员，招商证券武汉营业部总经理、国际业务部董事总经理、招商证券公司总裁助理、总裁办公室董事总经理，博时基金管理有限公司总裁，方正证券执行委员会委员、副总裁等职。
履新中邮理财董事长后，吴姚东对于未来中邮理财的发展规划，也是对标国内领先公募和其他资管机构。“我们的目标是，在未来3-5年综合实力进入行业第一梯队；经过更长时间，国内领先，国际一流”。为此，据吴姚东介绍，中邮理财将从以下七方面进行全面改革：
1、公司治理从银行资管部到独立的理财子公司；
2、经营模式以客户为中心，强调信托责任，盈利模式从风险成本转向人力成本；
3、产品和客户体系会推动净值化、综合化、全类型，会服务母行追求创新领先，也会依托母行面向全市场发展；
4、在投研机制方面，要坚持投研驱动，搭建高效投研流程下的投资经理负责制，聚焦策略和业绩；
5、在风险管控方面，坚持稳健、主动的全面风险管理，做好压力测试、敏感度和集中度监控，推行有效的绩效评价；
6、在人才管理方面，树立“追求卓越、绩效导向”的企业文化，人员未来将达到六百到一千人，追求建立战略、考核、激励三位一体的市场化激励考核机制，鼓励追求长期价值和长效激励机制；
7、在区域发展方面，响应国家战略，包括京津冀协同发展、粤港澳大湾区建设、长江经济带发展、“一带一路”建设、乡村振兴战略等，完善国内市场布局，同时推动海内外同步双向发展。
据了解，全球排名前20位的资产管理机构中，银行系资管机构占半数，其资管规模占银行总资产比例基本都在30%以上。年末，我国银行理财业务规模32万亿元，占银行业总资产比例为12%。吴姚东认为，邮储银行理财占总资产比例为9%，加之其独有的网点数量和庞大的客户群体，发展潜力巨大。未来中邮理财的发展主要根植于以下优势：
一是集团战略优势，集团实物流、信息流、资金流“三流合一”的优势和母行零售战略转型，为中邮理财发展提供了强大的战略支撑；
二是母行渠道品牌优势，近4万个网点，覆盖中国99%县（市）；
三是强大的客户资金优势，服务个人客户超过6亿户，覆盖超过中国人口总量的40%，9.1万亿客户存款，财富和资产管理发展空间巨大；
四是“三高一低”的业务结构（零售产品占比高、开放式产品占比高、非保本产品占比高，“非标”资产占比低），为适应资管新规、加快转型创造了条件；
五是人才机制优势，员工平均年龄32岁，硕士及以上学历占比93%，未来采用市场化人才管理体系和激励考核机制，培养、引进人才潜力巨大。
两大维度健全产品体系
开业仪式当天，中邮理财详细介绍了产品转型策略和新产品架构。据介绍，中邮理财将对标公募基金产品架构，从产品要素、组合与策略三个维度铺就产品创新蓝图，构建可充分覆盖各市场板块的全谱系产品体系。在产品转型策略上，中邮理财将在监管统一要求下，按照“创新推出新产品，改造压缩老产品”的思路，加快推进产品转型。
中邮理财副总经理刘丽娜表示，银行理财行业必须在艰难环境中制胜，在创新变革中重生。年上半年，银行发行的净值型理财产品规模增长86%，占新发行产品的45%。截至年11月，邮储银行理财产品中净值型产品占比接近30%。净值化转型对投研能力、风控能力、客户服务能力提出全面要求，是未来理财子公司必须面对的破局关键。
据步艳红介绍，中邮理财成立后，其产品体系将丰富个人“邮银财富”和机构“邮银财智”两大品牌内涵，从“财富管理、资产管理”两个维度健全产品体系。
具体来说，“财富管理”维度通过客户分类贴标签，产品按风险等级分层划分，做到把合适的产品卖给合适的客户。零售客户产品以“享”字为标识，机构客户产品以“盛”字为标识，
“资产管理”维度侧重于资金投向与资产配置，本维度以“鸿”字为冠，确立广泛深入参与境内、境外金融市场的目标，使产品全面覆盖固收、另类、权益、衍生市场的百余种投资策略；搭建行业龙头企业合作平台，挖掘新能源、5G领域、生物医药、先进制造、高端装备、航空航天等领域投资机会。
与其他银行理财子公司开业仪式上会发布新产品一样，中邮理财的开业仪式也是新产品发布会。据介绍，第一批产品主要包括三个类别、八款产品：一是挂钩指数策略产品，包括“境内大类资产轮动指数”、“境外大类资产配置指数”等，为客户实现低波动的绝对收益；二是中长期稳健型固收+策略产品，将以固定收益资产打底，精选高股息率股票、上市打新、黄金ETF及QDII等优质策略；三是丰富“抗通胀”“养老”主题系列产品，采用大类资产轮动配置，通过和专业养老服务机构合作，重点研发长期限高端养老产品。
随着银行理财子公司的纷纷成立，中国资管行业的竞争也将渐入白热化。国际上，资管市场是一个高度竞争的市场，同时也是一个头部集中的市场，在多数国家形成赢者通吃的行业格局。美国前五大基金管理人市场占比从年的32%上升到了年的51%。未来，中国的资管行业是否也会如此演变？
对此，刘丽娜认为，过去五年中，国内银行理财行业集中度呈现“先降后升”的趋势，发行过理财产品的银行在年一度超过家，监管趋严后，大量机构退出市场，目前快速回落到家。但未来国内资管行业集中度趋势如何演变尚未定局，银行理财子公司成立后，头部集中趋势可能因此强化，但随着金融科技带来的行业变革，中小型银行依靠线上渠道、场景创新也可能实现突围，同时外国资产管理机构也正在加快入市。因此，未来没有“大与小”的绝对优势，只有日益激烈的竞争。
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